13研究思路与内容安排

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1.3

研究思路与内容安排

简而言之，本书的研究思路遵循如图1—1所示的路径。

图1—1 研究思路

所谓总体表现，是指管理者过度自信所造成的企业投资异化的总体特征，主要从过度投资角度出发进行研究；所谓作用机理，是指这种投资异化的产生过程，主要从两类投资方式出发进行研究，其一是内部投资和外部投资视角，其二是多元化与专业化视角，看过度自信的管理者更偏好哪些投资方式；所谓经济后果，是指管理者过度自信对企业投资的经济后果的影响，主要从企业绩效和企业风险角度进行研究。因此，本书的研究问题是逐层深入的，由表及里，由外及内，由因及果，这样，以投资为桥梁，本书深入研究了管理者过度自信特征对企业绩效与风险的影响。当然，关于企业管理者的过度自信心理对企业投资的影响方面的研究是一个庞大的议题，如果面面俱到，显然非一本专著所能容下。鉴于此，本书主要选择从上述几个方面进行研究，以期能抛砖引玉，为这一议题的拓展研究奠定基础。

遵循上述研究思路，本书的内容安排如图1—2所示。

图1—2 结构框架图

第1章是导论部分。主要包括本书的研究背景、研究目标、研究意义、研究思路、内容安排、主要概念界定、研究方法、研究创新等方面。

第2章是文献回顾部分。本章回顾并评价企业投资异化方面的各种理论解释，主要从三个角度进行回顾：其一是基于完全理性假设的理论，包括委托——代理理论和信息不对称理论；其二是基于投资者有限理性假设的理论；最后是基于管理者有限理性假设的理论，主要回顾管理者过度自信领域的相关文献。因为本书研究管理者过度自信对企业投资的影响，所以对前两类文献的回顾较简要，而将重点放在第三类文献上。

第3章是管理者过度自信与企业投资异化总体特征。本章致力于研究我国管理者的过度自信心理特征对企业投资影响的表现形式，主要从过度投资角度进行考察。以我国上市公司2002—2005年的数据，通过拟合模型，获得了每家样本公司的过度投资数据，同时采用两个变量衡量管理者过度自信，研究了管理者过度自信心理特征是否会导致企业过度投资。本章的结论将为后面章节的内容提供研究基础。

第4章从内部投资与外部投资视角研究了管理者过度自信对企业投资方式选择的影响。根据第3章的结论，过度自信的管理者会导致企业过度投资，但这只是一种现象，为了研究这一过程的具体作用机理，就要深入研究过度自信的管理者究竟是采用什么投资方式进行过度投资的，本章正是为了解决这一问题。仍以第3章的样本为基础，本章用实证方法研究了过度自信的管理者在内部投资和外部投资这两者之间的偏好或侧重。

第5章和第4章类似，也研究了管理者过度自信对企业投资方式选择的影响，但是从一个新的角度——多元化角度进行了研究。本章依然以前面的样本为基础，用实证方法研究了过度自信的管理者在多元化和专业化这两者之间的偏好或侧重。

第6章是管理者过度自信与企业投资的经济后果。本章所指的企业投资仅限定于第4章所定义的总投资。第3~5章分别从各个方面研究了管理者过度自信对企业投资的影响，归根结底，落脚点还是要放在对企业绩效等方面的影响上。这样，就形成了“管理者过度自信→企业投资→经济后果”的完整的研究路径。本章主要从两个方面进行研究：其一是考察管理者过度自信对企业投资——企业绩效的影响，看过度自信管理者所实施的投资对企业绩效是正向影响还是负向影响；其二是考察管理者过度自信对企业投资——企业风险的影响。本章想考察过度自信的管理者所进行的投资会对企业绩效和企业风险产生什么影响。

第7章是管理者过度自信与企业多元化的经济后果。本书将多元化视为企业投资的一个重要方式，虽然第6章从总投资的角度研究了管理者过度自信对企业投资的经济后果的影响，但并没有考虑多元化的影响，这样会影响内容的整体性。因此，本章专门从多元化的角度来研究管理者过度自信所带来的经济后果。

第8章是结论与建议。是对前面研究发现的系统总结，在此基础上提出一些政策建议，最后指出一些未来的研究方向。